近日，恒昌重磅發(fā)布了2021年下半年《宏觀經(jīng)濟(jì)分析及全球資產(chǎn)配置策略指引》，不僅回顧了上半年全球宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)表現(xiàn)，還對(duì)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了展望。為了幫助廣大投資者進(jìn)一步了解《指引》中提及的新消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)賽道，恒昌高端對(duì)話欄目《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》再度邀請(qǐng)到了梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春與昌聯(lián)國際副總裁仇知，為投資者們獻(xiàn)上了一場(chǎng)以“解析下沉市場(chǎng)與新消費(fèi)賽道的投資機(jī)遇”為主題的高端對(duì)話。在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)巨變的背景下，為投資者們提供了具有前瞻性的投資策略指引。

梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春(左)與昌聯(lián)國際副總裁仇知(右)

　　作為國內(nèi)早期的天使投資人，吳世春的投資風(fēng)格一直以快、準(zhǔn)、穩(wěn)著稱，早期曾因投資大掌門項(xiàng)目而創(chuàng)造了1.500倍的回報(bào)，投資趣店項(xiàng)目亦獲得了超過1.000倍的回報(bào)。不久前，吳世春還在第九屆創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)袖峰會(huì)上榮獲“2021年度影響力投資人”殊榮。近年來，其創(chuàng)辦的梅花創(chuàng)投相繼投資了理想汽車、小牛電動(dòng)等多家上市公司，涌現(xiàn)了近40家獨(dú)角獸企業(yè)，未來三年，預(yù)計(jì)將有近30家企業(yè)上市。目前，58同城姚勁波、今日資本徐欣、華平投資魏臻等紛紛加入梅花創(chuàng)投的LP陣容，這既是對(duì)梅花創(chuàng)投重要的認(rèn)可，同時(shí)也構(gòu)建了多維度的投資生態(tài)。

　　在本次直播中，吳世春表示，截至8月，旗下第5期基金的賬面回報(bào)率較好，這得益于一些發(fā)展迅猛的項(xiàng)目。以美瞳品牌MOODY為例，梅花創(chuàng)投在早期投資該品牌的時(shí)候，其估值僅有4.000萬人民幣，但是僅一年多的時(shí)間，便成長為估值10億美金的獨(dú)角獸，預(yù)計(jì)明年估值將超過30億美金。吳世春表示，雖然旗下基金主要定位于早期投資基金，但是在投資過程中，有些項(xiàng)目在A輪、B輪之間，還會(huì)有業(yè)績拐點(diǎn)，并帶來估值的進(jìn)一步上漲，為此，梅花創(chuàng)投還推出了“成長基金”，通過該基金對(duì)已投的早期項(xiàng)目進(jìn)行跟投，從而獲得較好的收益。

　　在具體的行業(yè)布局中，新消費(fèi)賽道始終是梅花創(chuàng)投的重要方向。近一年來，梅花創(chuàng)投30%-40%的資金都投向了新消費(fèi)領(lǐng)域。吳世春表示，消費(fèi)行業(yè)一直是螺旋上升的方式，不斷涌現(xiàn)新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)和投資機(jī)會(huì)。其中，革命性的變化依賴于科技的拐點(diǎn)和新一代的消費(fèi)者，新品牌往往可以在這個(gè)時(shí)候搶占先機(jī)。例如，飲料品類從最初低價(jià)的純凈水，到富含各種維生素的功能型飲料;服裝品類從最初普通的棉麻面料，到具有防水防風(fēng)的功能性科技面料……產(chǎn)品可以不斷升級(jí)，以滿足用戶的需求，新消費(fèi)賽道也因此永不停止前進(jìn)的步伐。

　　吳世春強(qiáng)調(diào)，當(dāng)一個(gè)國家的人均GDP超過1萬美元后，便會(huì)大量涌現(xiàn)國貨品牌，并逐漸崛起。這樣的場(chǎng)景在60年代的法國、80年代的日本、90年代的韓國都發(fā)生過，現(xiàn)在輪到中國。中國的體量比韓國大20倍，比日本大5倍，可以預(yù)見，這將是一個(gè)多么巨大的崛起機(jī)會(huì)。未來10年，中國的消費(fèi)賽道將持續(xù)螺旋式上升，美妝、個(gè)護(hù)、服裝等諸多細(xì)分領(lǐng)域都擁有千億級(jí)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　　此外，國貨新品牌的崛起，還將會(huì)享受到四大紅利。第一，國運(yùn)紅利。中國在經(jīng)濟(jì)快速攀升的過程中，將會(huì)帶來巨大的市場(chǎng)增量;第二，人性紅利。年輕的Z世代對(duì)于國貨品牌的接受度、中國文化的自信心急劇上升，更愿意購買中國的消費(fèi)品。第三，審美紅利。好的設(shè)計(jì)是行走的廣告牌。不好看的設(shè)計(jì)，則是移動(dòng)的“墓碑”。當(dāng)下的消費(fèi)者更愿意為高顏值買單。第四，新媒體紅利。新品牌更善于應(yīng)用新媒體，制造出好的內(nèi)容和流量，打造出新營銷、新渠道。

　　在投資新消費(fèi)賽道的過程中，吳世春還總結(jié)了新品牌需要做到的最有價(jià)值的四件事情。第一，新品牌要有原創(chuàng)技術(shù)壁壘。如果只有代工和營銷投放，走流量型路線，這種品牌在流量枯竭的時(shí)候?qū)㈦y以幸存;第二，新品牌要有清晰可感的產(chǎn)品價(jià)值。在特定的目標(biāo)受眾群體中，其產(chǎn)品是剛需，具有高復(fù)購、依賴感強(qiáng)等特質(zhì);第三，新品牌要著眼于長期服務(wù)的運(yùn)營。如果品牌的每個(gè)用戶都要通過營銷投放吸引，這種品牌的長期價(jià)值是很微弱的;第四，新品牌要有體系化的團(tuán)隊(duì)建設(shè)。在品牌的成長過程不斷引入新的優(yōu)秀人才，品牌才能得到可持續(xù)的發(fā)展。

　　對(duì)于近期我國推出北交所等科技強(qiáng)國的支持政策，吳世春表示，展望未來，北交所將有望成為中國的納斯達(dá)克。因?yàn)槠溟T檻更低，更傾向于扶持“專精特新”的小型科技型企業(yè)融資。納斯達(dá)克之所以成名，就是因?yàn)樗軌蛟谄髽I(yè)還沒有獲得很大利潤的時(shí)候就給予資金的支持。反觀國內(nèi)的主板考核很嚴(yán)格，對(duì)于初期投入大、利潤并不高的科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，成功上市的難度較大。如果北交所能夠打破這種對(duì)利潤的要求，為這些企業(yè)提供上市機(jī)會(huì)以及資金扶持，將會(huì)助力其快速發(fā)展，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也將會(huì)因此獲得良性的退出通道。

　　正如恒昌在近期發(fā)布的《指引》中所述，消費(fèi)升級(jí)浪潮下，新消費(fèi)正成為引領(lǐng)國內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)新格局的重要力量。作為國民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，中國消費(fèi)內(nèi)需潛力仍未充分釋放，隨著“十四五”規(guī)劃扶持政策逐步落地，本土消費(fèi)品牌有望沖破發(fā)展桎梏，強(qiáng)勢(shì)崛起。面向未來，恒昌也將繼續(xù)攜手梅花創(chuàng)投等專業(yè)機(jī)構(gòu)，立足新經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，聚焦新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)，以高質(zhì)量綜合解決方案引領(lǐng)未來投資新航向。