上周，中國多地遭受"霸王級"寒潮襲擊，而讓人更戰(zhàn)栗的是，金融大鱷索羅斯在達沃斯經(jīng)濟論壇中高調(diào)宣稱：中國經(jīng)濟“硬著陸”不可避免，并坦言“做空亞洲”。這一重磅言論點爆了資本市場，也刷爆了中國人的“朋友圈”。

　　接下來的幾天，以新華社為首的官媒頻頻發(fā)聲，表示“索羅斯若做空中國 必將付出慘痛代價”。在港元港股遭遇“股匯雙殺”之后，A股又應(yīng)聲而落。索羅斯的唱空理論究竟是煙霧彈還是貨真價實的警告?既1998年后，再次與國家隊交手，又能否扳回一城?個中種種，令人玩味。

　　索羅斯高調(diào)唱空 通縮是否是狼來了

　　索羅斯此次接受采訪時重點提到了中國。他指出，“這次的世界經(jīng)濟大波動則是因為中國經(jīng)濟增速的放緩。加上中國的通縮，使得全球資本市場情況越來越糟糕”、“中國的轉(zhuǎn)型消費型經(jīng)濟增長模式太遲了，硬著陸將無法避免”。

　　那么，是什么原因造成了索羅斯看空中國，乃至亞洲經(jīng)濟?通縮被喊了多次，這次是否真的要來了?他的新一輪做空行動，將產(chǎn)生什么影響?

　　究其原因，中國經(jīng)濟目前面臨的兩難境地——發(fā)展經(jīng)濟和實行結(jié)構(gòu)性改革的矛盾，無非是索羅斯看空中國經(jīng)濟的主要理由。如果優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟而不是實行結(jié)構(gòu)性改革的做法，那么中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展將堪憂，繼續(xù)原有的經(jīng)濟增長模式，會導(dǎo)致整個社會的債務(wù)規(guī)模不斷增長;如果決策層誓將結(jié)構(gòu)性改革進行到底，那財政緊縮又不可避免。而這兩者都有可能讓中國乃至整個亞洲經(jīng)濟陷入通貨緊縮的亂局。

　　在這里，需要普及一下通縮的危害，與通貨膨脹相反，通貨緊縮意味著消費者購買力增加，一般來說，適度的通貨緊縮，通過加劇市場競爭，有助于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和擠去經(jīng)濟中的“泡沫”， 但過度的通貨緊縮，會導(dǎo)致物價總水平長時間、大范圍下降，市場銀根趨緊，貨幣流通速度減慢，最終導(dǎo)致整體經(jīng)濟環(huán)境的萎縮。

　　索羅斯稱，“除了中國經(jīng)濟增速放緩，還有油價、原材料價格暴跌，以及各國的競爭性貶值，這三個通縮源頭，現(xiàn)在已經(jīng)齊活兒了。”如今全球的通縮環(huán)境，只有在80年前遇到過一次，而現(xiàn)在，沒有任何一個國家知道怎么處理這個問題。

　　而事實上，通縮的壓力在任何一個經(jīng)濟體迅速增長的同時，都伴隨存在。所謂的兩難困境固然存在，然而中國充沛的外匯儲備和龐大的內(nèi)需市場，加上決策層一貫善用的組合拳，三大利器祭出，無疑是提振中國經(jīng)濟的最好背書。

　　除此之外，索羅斯作為市場空頭，靠的就是研究哪些市場、哪些金融品種被高估，通過做空賺錢。以他的投資習(xí)慣，一貫對持有的投資品種三緘其口，而此次在達沃斯的高調(diào)發(fā)言，恰恰證實了他的做空能量比較小。

　　金融大鱷的滑鐵盧 并非不可戰(zhàn)勝

　　自1992年擊潰英格蘭央行而一戰(zhàn)成名，97年橫掃亞洲，碾壓菲律賓、馬來西亞、印尼、香港，以一己之力干掉了亞洲四小龍四小虎，12年羅斯宣布退休并關(guān)閉量子基金時，外界一度懷疑年過八旬的鱷魚“尚能飯否”時，這位83歲的金融大鱷立即在一年后以做空日元狂賺10億美金的大手筆交易，還以顏色。 2015年，就在瑞士央行放棄歐元/瑞郎的1.2維持下限前，索羅斯平掉了瑞郎空倉，再次震驚全球金融市場。在很多人眼里，索羅斯是不可戰(zhàn)勝的“西方不敗”。

　　然而就如他輝煌的成功一樣，他的失敗同樣慘痛無比：

　　1987年，索羅斯預(yù)測日本股市即將崩盤，而美國股市將走牛。于是用量子基金在東京做空股票，在紐約買入標(biāo)準(zhǔn)普爾期指合約。但1987年10月19日，美股迎來“黑色星期一”，道指單日創(chuàng)紀(jì)錄下跌了22.6%，這至今仍是歷史最大單日跌幅。索羅斯旗下量子基金隨著美國股市的崩盤而巨虧3.5億多美元，全年盈利在短短幾天內(nèi)被席卷一空。

　　1998年，索羅斯在俄被卷入金融風(fēng)暴，損失20億美元，為此他曾宣布終止對俄投資。

　　2008年二季度加倉“雷曼兄弟”，不到三個月雷曼兄弟崩潰，并由此引發(fā)了二戰(zhàn)以來最為嚴重的全球金融風(fēng)暴。

　　事實上，他做空美股已經(jīng)持續(xù)了多年，估計到現(xiàn)在才賺了點錢，此前很有可能虧損嚴重。此外，他能直接調(diào)動的資金也比較有限。可以說索羅斯的智慧和力量，其實被媒體夸大了，面對風(fēng)云詭辯的金融市場，大鱷并非不可戰(zhàn)勝，他投資生涯的滑鐵盧也絕非偶然。

　　央媒宣戰(zhàn)索羅斯 中國的砝碼有哪些

　　對于中國政府而言，他的言論無疑是一個極大的挑釁。在索羅斯放話不到48小時后，新華網(wǎng)英文頻道迅速表態(tài)：盲目投機和惡意做空人民幣將是死路一條，而且也會付出極大的交易成本，甚至承擔(dān)嚴重的法律后果，做空必將付出慘重的代價。

　　前文已經(jīng)說過，索羅斯能控制的資金畢竟有限，不可能同時做空人民幣和港幣，在離岸人民幣已被大幅回收的情況下，外資不能直解參與中國股市，因此主要戰(zhàn)場無疑是香港。

　　回顧一月份的人民幣匯率大幅下跌，還有A股的3.0股災(zāi)，港股港元出人意料的崩盤，都是拜他所賜。當(dāng)然這也是索羅斯的一貫手法，同時做股市和空匯市。“立體狙擊”策略導(dǎo)致的結(jié)果就是，想救貨幣必須收緊流動性，只要收緊貨幣流動性，股市必大跌;如不救貨幣，那么貨幣做空獲利，如救貨幣，股市做空獲利。

　　而索羅斯面臨的最大困難是，這是一個有戰(zhàn)勝索羅斯成功經(jīng)驗的對手，而這個對手已經(jīng)高度戒備。

　　1998年，索羅斯等攜數(shù)千億資產(chǎn)做空港股港幣，與香港政府包括身后的中央政府首次交戰(zhàn)，幾番肉搏后終以慘敗退場。香港獲勝的4大經(jīng)驗可以說彌足珍貴：1、中央政府雄厚的財力支持，2、高度重視全力迎戰(zhàn)不惜代價;3、國家隊直接出出手阻擊;4，完善法規(guī)讓空頭無機可乘。

　　再次交鋒，香港擁有3500億美元儲備，另外還有三萬億的后援，彈藥充足。而正面出戰(zhàn)的“國家隊”則擁有充足的資源和政策工具，一方面可以通過不斷釋放外匯儲備回收人民幣流動性打爆空頭;另一方面通過政策工具回收、控制外資行人民幣儲備，以阻擊空頭，保持人民幣匯率穩(wěn)定。這兩大利器能確保整體經(jīng)濟形勢處于掌控之中，同時應(yīng)對任何外部挑戰(zhàn)。

　　通縮下的老百姓生存法則

　　看到這里，有的朋友可能要講了，你說了半天，不就是索羅斯做空不可怕，人民幣通縮需警惕么?我們小老百姓手里就攥著那么點工資，警惕又有毛用呢?那么，通縮如果真的來臨，普通人又應(yīng)該如何應(yīng)對呢?

　　保持現(xiàn)金持有量：在通縮的環(huán)境中，現(xiàn)金為王，物價下跌相當(dāng)于現(xiàn)金增值，持有現(xiàn)金能有最大的靈活性。

　　謹慎投資股市：通縮對于股票有短期的提振作用個，但長久的通縮對股票來說不是件好事。

　　兩面看房地產(chǎn)投資：通縮環(huán)境下房地產(chǎn)價格下跌，對于貸款買房一族來說，此時投資并不是明智之舉，但房價觸底時有能力的可以現(xiàn)金抄底，當(dāng)然，前提是你能碰到底。

　　投資黃金：眾所周知，黃金可以抵御通脹，當(dāng)然也可以用來對付通縮。

　　投資國債：固定收益的國債近年來受到高年化率新型投資產(chǎn)品的沖擊嚴重，這位“老干部”確是防通縮最好的武器。

　　趕緊還債：通脹情況下，錢變得不值錢，是利于借款人的;而通縮環(huán)境下，現(xiàn)金的價值升高，對于還貸一族來說，盡可能縮短借款期限，最好能提前還清貸款，才是明智之舉。

　　正所謂圖窮匕首見，多空雙方已經(jīng)完全攤牌，本周一場惡戰(zhàn)在所難免，但金融大鱷再度鎩羽未免不是情理之中。