當(dāng)前，全球疫情持續(xù)演變，經(jīng)濟(jì)格局加速重塑，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險增多。隨著美聯(lián)儲宣布即將縮減購債規(guī)模，歐美市場的不確定性進(jìn)一步加劇。與此同時，中國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體、全球第一大貿(mào)易國，依托穩(wěn)健增長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期以及持續(xù)釋放的政策紅利，正成為吸引全球投資的沃土，資金虹吸效應(yīng)明顯。

　　國際金融協(xié)會(IIF)發(fā)布全球資金流向報告顯示，10月，流入新興市場國家的投資總額為249億美元。其中，股票和債券市場均迎來資金流入，分別為48億美元和201億美元。流入中國市場的資金較此前明顯反彈。9月，新興市場股市流入36億美元，債券市場實(shí)現(xiàn)流入262億美元。其中，中國股市流入14億美元，中國債市流出81億美元。10月，中國股市流入73億美元，中國債市流入63億美元，二者合計流入金額占據(jù)新興市場國家10月流入資金總額的54.6%。

　　在疫情沖擊導(dǎo)致跨國投資大幅下滑的大背景下，外資流向無疑是衡量中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性和活力的直觀窗口。在第四屆中國國際進(jìn)口博覽會外商投資促進(jìn)專題發(fā)布會上，中國再次向世界交出亮眼成績單?！笆濉睍r期，中國吸收外資再上新臺階。中國吸收外資金額占全球跨國直接投資總額的比重從2015年的6.7%提升至2020年的15%，2017年至2020年連續(xù)四年保持全球第二大外資流入國地位。

　　中國證監(jiān)會副主席方星海表示，中國資本市場已經(jīng)成長為世界第二大市場，上市公司接近4.500家，商品期貨、債券市場規(guī)模位居市場前列，吸引越來越多國際金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與。“資本市場運(yùn)行質(zhì)量和國際影響力顯著提升，對外開放為資本市場引入源頭活水，助力改善市場生態(tài)?！?/p>

　　恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室認(rèn)為，外資投資情緒高漲，背后折射出國際投資者對中國經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴(kuò)大開放的強(qiáng)烈信心。

　　多種跡象都表明，全球資金加快流入中國，押注中國成為潮流。9月底，全球最大資產(chǎn)管理者貝萊德從中性轉(zhuǎn)為看多A股，支持買入風(fēng)險資產(chǎn)，尤其是全球整體低配的中國股票。富達(dá)國際也在相關(guān)報告中表示，中國股市提供了“深度價值投資機(jī)會”。

　　恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室分析指出，盡管國際形勢風(fēng)云變幻，中國以其自身穩(wěn)健發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)增長的“動力源”和“穩(wěn)定器”。相較其他新興市場國家，中國疫情呈現(xiàn)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的態(tài)勢。中國應(yīng)對疫情危機(jī)展現(xiàn)出來的強(qiáng)大執(zhí)行力以及社會治理能力，令世界側(cè)目。其次，中國是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，具備系統(tǒng)完整的產(chǎn)業(yè)體系、完備的上下游產(chǎn)業(yè)配套能力。最重要的是，在構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)新發(fā)展格局的新形勢下，中國資本市場改革發(fā)展加快推進(jìn)，對外開放程度不斷加深，加之充足的外匯儲備，良好的營商環(huán)境，相對較低的資本市場估值，都為外資涌入中國提供了前所未有的機(jī)會窗口。

　　近年來，中國資本市場對外開放步伐不斷加快，開放廣度深度不斷提升。10月29日，中國國債正式納入富時世界國債指數(shù)(WGBI)，完成被全球三大主流債券指數(shù)納入的“大滿貫”。這既是中國與全球資本市場接軌的里程碑事件，更是中國金融開放的一大縮影。

　　“十四五”規(guī)劃綱要明確提出，堅(jiān)持實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對外開放，依托中國超大規(guī)模市場優(yōu)勢，促進(jìn)國際合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏，推動共建“一帶一路”行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的深度融合以及中國資本市場對外開放格局的升華，國際投資者增配中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的積極性顯著提升。有例可循的事實(shí)是，在“雙碳”目標(biāo)指引下，多地政府加快氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局，加大產(chǎn)業(yè)扶持力度。氫能和燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表，“硬科技”含量十足，其廣闊的發(fā)展前景也贏得了外資“青睞”。據(jù)證券日報披露，以QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)為代表的外資提前布局了部分氫能源概念股。統(tǒng)計顯示，截至2021年第三季度末，有27只氫能源概念股獲QFII持倉，合計持股市值為308.77億元。

　　瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)胡一帆在最新采訪中表示，全球投資者最喜歡兩個板塊：中國科技以及中國消費(fèi)。相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了這一觀點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，第三季度，QFII持倉總市值達(dá)到2.835.84億元，持股數(shù)達(dá)到1.001只。在行業(yè)分布上，QFII持有銀行、電氣設(shè)備、電子行業(yè)市值較高，但持股市值增加較多的行業(yè)分別為食品飲料和建筑材料行業(yè)。

　　處在風(fēng)口的大健康行業(yè)也備受外資青睞。根據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)，從2020年到2021年9月，中國一級市場發(fā)生992起美元投資交易，總交易額度是1.193億美元，平均單筆交易額達(dá)到1.2億美元。從資金流入規(guī)模來看，美元資金流入最多的領(lǐng)域是醫(yī)療健康，占比達(dá)23%，涉及金額規(guī)模為206.2億美元。

　　恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室表示，從外資的資金動向可以看出，其資產(chǎn)配置路徑清晰，即偏好高附加值、高業(yè)績增長預(yù)期、高政策利好的優(yōu)質(zhì)行業(yè)。這與恒昌2021年下半年《宏觀經(jīng)濟(jì)分析及全球資產(chǎn)配置策略指引》中提及的長期化、價值化的資產(chǎn)配置策略及新消費(fèi)、硬科技、大健康三大黃金賽道不謀而合。相信，隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，以及境外資金帶來的投資示范效應(yīng)，這三大賽道必將迎來新一輪投資機(jī)遇。