當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正邁入從重速度到重質(zhì)量的轉(zhuǎn)型時(shí)期，備受關(guān)注的硬科技賽道因?yàn)槎嘀丶t利的疊加，也將迎來投資的機(jī)遇期。在這樣的背景下，恒昌高端對(duì)話欄目《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》攜同創(chuàng)偉業(yè)合伙人張一巍，與廣大投資者進(jìn)行了深入的交流探討，押注中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，清晰認(rèn)知投資的底層邏輯變化，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的下半場(chǎng)，把握科技領(lǐng)域的創(chuàng)新脈搏，從而創(chuàng)造財(cái)富價(jià)值。

　　張一巍表示，貿(mào)易戰(zhàn)加劇使得以半導(dǎo)體為代表的核心技術(shù)，在國(guó)家層面受到前所未有的關(guān)注，相關(guān)高新技術(shù)、基礎(chǔ)科學(xué)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)和投資也迎來了黃金期。與此同時(shí)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的進(jìn)程也全面推進(jìn)。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化變革加速，5G、人工智能、大數(shù)據(jù)等新基建的興起，為科技類企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間。最后，立足可持續(xù)發(fā)展的碳中和、碳達(dá)峰相關(guān)領(lǐng)域，受益于國(guó)家的戰(zhàn)略目標(biāo)和培養(yǎng)扶持，也將找到自身產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效路徑，蘊(yùn)藏萬億級(jí)市場(chǎng)潛力。

　　從資產(chǎn)配置的角度看，科技資產(chǎn)在未來的10年乃至20年的時(shí)間里都是非常優(yōu)質(zhì)的。以創(chuàng)立于2011年的寧德時(shí)代為例，其僅用了10年的時(shí)間市值就達(dá)到了1萬多億元，這樣的增長(zhǎng)速度在過去是無法想象的。現(xiàn)在，資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的認(rèn)可與日俱增，這使得一個(gè)企業(yè)能夠在更短的時(shí)間內(nèi)獲得更加快速的發(fā)展。在同創(chuàng)偉業(yè)已投企業(yè)中，科技企業(yè)占據(jù)了一半以上的上市公司數(shù)量。同創(chuàng)偉業(yè)對(duì)于硬科技賽道的偏愛以及研判能力由此可見一斑。

　　談到硬科技投資賽道，張一巍表示，雖然硬科技領(lǐng)域的投資得到了越來越多的關(guān)注，但是也需要仔細(xì)分辨，哪些才是真正有價(jià)值的領(lǐng)域，可以進(jìn)入到資產(chǎn)配置核心環(huán)節(jié)中。

　　首先，要看清科技領(lǐng)域的周期性。投資科技領(lǐng)域，一定要做好產(chǎn)業(yè)周期的判斷，是拐點(diǎn)之前的上行周期，還是拐點(diǎn)之后的下行周期，這十分重要。以智能手機(jī)、電動(dòng)車和光伏為例，智能手機(jī)領(lǐng)域從2010年開始井噴爆發(fā)，到2018年進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)，8年時(shí)間完成了它高速增長(zhǎng)的周期;電動(dòng)車領(lǐng)域從2009年開始發(fā)展，2014年進(jìn)入高速發(fā)展階段;光伏領(lǐng)域從2007年開始發(fā)展，2010年進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，2011年深度調(diào)整，2019年開始又進(jìn)入了新的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。

　　其次，科技行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈比較長(zhǎng)，順著產(chǎn)業(yè)鏈上下游尋找優(yōu)秀的企業(yè)是一個(gè)有效的方法。以動(dòng)力電池為例，動(dòng)力電池共有四大關(guān)鍵材料——正極、負(fù)極、電解液、隔膜，在布局這一行業(yè)的時(shí)候，就需要對(duì)關(guān)鍵材料進(jìn)行全面布局，這樣可以提升投資成功率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　最后，投資科技領(lǐng)域需要一些耐心。在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)里，資本本身就是生產(chǎn)力?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過融資進(jìn)行廣告宣傳、吸引流量和客戶，業(yè)績(jī)往往會(huì)隨之上漲，資本的力量深度參與到整個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)過程。但是，在科技企業(yè)里，則完全不同。雖然資本對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有一定的加速作用，例如，吸納更多人才、建設(shè)更多實(shí)驗(yàn)室，引進(jìn)更先進(jìn)設(shè)備，但是，研發(fā)的點(diǎn)滴積累，技術(shù)難題的攻克，必須腳踏實(shí)地一步步地走完，這是每個(gè)科技類企業(yè)創(chuàng)業(yè)者都必須經(jīng)歷的過程。

　　談到具體的科技行業(yè)布局方面，張一巍認(rèn)為有如下四個(gè)領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　第一，碳中和。這是中國(guó)與世界共同利益的落腳點(diǎn)，中國(guó)政府一定會(huì)堅(jiān)定不移的把“雙碳”戰(zhàn)略推進(jìn)下去。特別是經(jīng)過多年摸索實(shí)踐，中國(guó)對(duì)于培養(yǎng)扶持新能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)找到有效路徑。例如，經(jīng)過多年的技術(shù)積累和發(fā)展，光伏發(fā)電的成本已經(jīng)下降到比火電還便宜的程度。此外，碳中和賽道還有著豐富的細(xì)分領(lǐng)域投資標(biāo)的，擁有萬億的市場(chǎng)空間，例如，電控電池、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能固態(tài)電池，燃料電池等。

　　第二，半導(dǎo)體。這是工業(yè)體系的核心。自從貿(mào)易戰(zhàn)開始，中國(guó)在部分關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域出現(xiàn)了被國(guó)外“卡脖子”的情況。如果這一問題無法得到解決，中國(guó)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)落敗。為此，中國(guó)“十四五”規(guī)劃對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)“卡脖子”環(huán)節(jié)將進(jìn)行重點(diǎn)支持，主要包括先進(jìn)制程、高端IC設(shè)計(jì)和先進(jìn)封裝技術(shù)、關(guān)鍵的半導(dǎo)體設(shè)備和材料、第三代半導(dǎo)體等領(lǐng)域。半導(dǎo)體是一個(gè)廣闊的賽道，更難得的是，目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下游的需求日益增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)看好。

　　第三，數(shù)字化。5G網(wǎng)絡(luò)是人類進(jìn)入智能社會(huì)的大門，如今已經(jīng)全面啟動(dòng)。人工智能、大數(shù)據(jù)處理技術(shù)等將成為未來社會(huì)必不可缺的“石油”資源。與此同時(shí)，各傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化提升孕育了大量投資機(jī)會(huì)，可以重點(diǎn)關(guān)注超算的應(yīng)用、新的大數(shù)據(jù)處理技術(shù)(GPU、CPU、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)等)、5G基礎(chǔ)設(shè)施和6G新技術(shù)。

　　第四，黑科技。所謂黑科技，是指還沒有被大眾應(yīng)用，尚處在不可理解、不可想象的階段，但能顛覆性地改變?nèi)祟惿?、代表未來趨?shì)的技術(shù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要提高各個(gè)產(chǎn)業(yè)的附加值，而黑科技顯然是提高附加值的最好辦法。

　　最后，張一巍表示，投資本質(zhì)上是一個(gè)概率事件，要擁抱風(fēng)險(xiǎn)，也要相信中國(guó)的產(chǎn)業(yè)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對(duì)于投資人而言，現(xiàn)在最大的風(fēng)險(xiǎn)不是來自于產(chǎn)業(yè)，而是踏空。當(dāng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的時(shí)候，資金卻被投入到了地產(chǎn)等領(lǐng)域，錯(cuò)失了真正的時(shí)代機(jī)遇，這才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。未來10年-20年，應(yīng)該把資產(chǎn)配置投到中國(guó)發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)——硬科技領(lǐng)域。

　　財(cái)富管理重在長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。為投資者提供前瞻性指引，幫助其做好相關(guān)布局是恒昌高端對(duì)話欄目《牛轉(zhuǎn)“錢”坤》的初衷所在。未來，恒昌將繼續(xù)攜手像同創(chuàng)偉業(yè)這類合作伙伴，匯聚業(yè)內(nèi)大咖、投資專家的專業(yè)智慧，與時(shí)代同行者共同見證中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起，分享中國(guó)發(fā)展機(jī)遇。