財(cái)富之路，有“道”可循。2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，“雙循環(huán)”背景下，各類(lèi)資產(chǎn)也會(huì)產(chǎn)生不同的表現(xiàn)，投資者要做的是調(diào)整“飛行狀態(tài)”，順勢(shì)而為。

　　資產(chǎn)配置永遠(yuǎn)是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良方。在百年未有之大變局下，全球經(jīng)濟(jì)激蕩，受疫情持續(xù)影響，呈現(xiàn)低增長(zhǎng)、高波動(dòng)特征，不確定性持續(xù)增加。投資者將面臨高通脹、“逆全球化”、全球債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)。

　　10月12日，恒昌發(fā)布的《宏觀經(jīng)濟(jì)分析及全球資產(chǎn)配置策略指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)中，對(duì) 2021下半年疫情常態(tài)化后經(jīng)濟(jì)和投資進(jìn)行展望，以期從充滿不確定性的時(shí)代中，厘清當(dāng)前主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展脈絡(luò)，把握市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)，幫助廣大投資者打開(kāi)資產(chǎn)配置視野，鎖定價(jià)值投資黃金賽道。

恒昌資產(chǎn)配置策略指引重磅發(fā)布

　　新經(jīng)濟(jì)下的重構(gòu)

　　全球經(jīng)濟(jì)格局進(jìn)入大重構(gòu)時(shí)代，呈現(xiàn)出連續(xù)的，多點(diǎn)的變化。跳躍式的躍遷，是全球經(jīng)濟(jì)格局的大重構(gòu)。

　　中國(guó)崛起，是全球經(jīng)濟(jì)格局大重構(gòu)時(shí)代的底色。來(lái)自麥肯錫的研究報(bào)告表明，早在2000年到2017年間，中國(guó)已經(jīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的依存度下降，同期世界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的依存度在相對(duì)上升。

恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤發(fā)表致辭

　　風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量。恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤在“擁抱變化 創(chuàng)造無(wú)限可能”致辭中表示，全球經(jīng)濟(jì)格局進(jìn)入大重構(gòu)時(shí)代，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極擁抱變化，創(chuàng)造無(wú)限可能。

　　進(jìn)入2021年以來(lái)，新消費(fèi)、硬科技、大健康站上風(fēng)口，成為資本市場(chǎng)競(jìng)相追逐的熱點(diǎn)。得益于多年積淀的深厚理論功底以及豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，恒昌前瞻性預(yù)判到，新消費(fèi)、硬科技、大健康，將成為面向未來(lái)的三大黃金賽道，值得長(zhǎng)期看好并重倉(cāng)，較早做好了相關(guān)布局，為投資者鎖定了財(cái)富紅利。

全國(guó)政協(xié)常委、清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵教授發(fā)表主題演講

　　隨著全球疫情常態(tài)化，以及各國(guó)采取更嚴(yán)格的防控措施，世界經(jīng)濟(jì)呈“V”形復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，逐步回歸正軌。全國(guó)政協(xié)常委、清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院院長(zhǎng)李稻葵教授，在“2021中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局重大變化”主題演講中，表示未來(lái)5-10年的中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻重組，在財(cái)富管理領(lǐng)域，不僅要關(guān)注短期波動(dòng)，更要關(guān)注經(jīng)濟(jì)大勢(shì)變化，保持定力，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。

恒昌創(chuàng)始人兼CEO秦洪濤為宗良博士頒發(fā)“恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室學(xué)術(shù)顧問(wèn)”榮譽(yù)聘書(shū)

　　中國(guó)銀行首席研究員、跨境金融50人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)宗良博士認(rèn)為，2021年上半年全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，隨著疫情防控取得階段性成效，疊加寬松政策刺激，預(yù)計(jì)2021年下半年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將進(jìn)一步提速，但鑒于不同經(jīng)濟(jì)體疫苗獲取能力以及政策支持力度的不均衡，復(fù)蘇分化現(xiàn)象加劇。

　　在“后疫情時(shí)代”，全球資本市場(chǎng)包括股市、債券、外匯、大宗商品、私募股權(quán)基金波動(dòng)加大。私募股權(quán)正逐漸興起，成為全球發(fā)展的一個(gè)非常重要的領(lǐng)域。

　　根據(jù)另類(lèi)資產(chǎn)數(shù)據(jù)和情報(bào)提供商Preqin提供的數(shù)據(jù)顯示，去年受疫情影響全球私募股權(quán)投資市場(chǎng)發(fā)展趨緩，但預(yù)計(jì)未來(lái)五年私募股權(quán)投資管理規(guī)模將成為全球增長(zhǎng)最快的資產(chǎn)類(lèi)別，預(yù)計(jì)復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)15.6%。亞太地區(qū)，特別是大中華區(qū)的私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展十分迅速，資產(chǎn)管理規(guī)模在全球規(guī)模中的比重逐年上升，在亞太地區(qū)中的規(guī)模占比已達(dá)一半以上。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)正邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段，多層次資本市場(chǎng)日趨完善，資本市場(chǎng)改革浪潮加速涌動(dòng)。業(yè)界人士共同認(rèn)為，在政策利好形勢(shì)下私募股權(quán)投資行業(yè)的步伐將更加穩(wěn)健。私募股權(quán)投資不僅可以為中小成長(zhǎng)型企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)提供融資渠道，還可以幫助高成長(zhǎng)潛力企業(yè)留在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，增加中國(guó)資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。更重要的是，可以讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長(zhǎng)碩果惠及更多投資者。

　　《指引》中指出，雖然受諸多不確定因素影響，私募股權(quán)投資基金管理數(shù)量及絕對(duì)規(guī)模發(fā)展趨勢(shì)有所緩和，但從目前存量規(guī)模來(lái)看，私募股權(quán)投資基金已成為資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分，在股權(quán)融資方面承擔(dān)著越發(fā)重要的角色，在推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)等實(shí)體企業(yè)快速發(fā)展方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的率先恢復(fù)為中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

　　錨定新賽道

　　諸多因素影響下，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置充滿挑戰(zhàn):一方面，全球開(kāi)閘“放水”，流動(dòng)性泛濫，市場(chǎng)波動(dòng)加大。美國(guó)采取力度空前的超級(jí)寬松貨幣政策，致使全球利率水平創(chuàng)歷史低位。另一方面，全球通脹警報(bào)拉響，美元流動(dòng)性從嚴(yán)重短缺轉(zhuǎn)向極度充裕，金融資產(chǎn)價(jià)格屢創(chuàng)新高。此外，“黑天鵝”、“灰犀?！彪y以預(yù)測(cè)。

　　李稻葵認(rèn)為，科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)將獲得更好發(fā)展機(jī)遇， “硬科技”、“低碳”是未來(lái)產(chǎn)業(yè)和金融的投資亮點(diǎn)賽道。

　　恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的樂(lè)觀預(yù)判以及重點(diǎn)賽道的深度思考，新消費(fèi)、硬科技、大健康三大黃金賽道將是未來(lái)價(jià)值投資的重要發(fā)力點(diǎn)。

　　消費(fèi)升級(jí)浪潮下，新消費(fèi)成為引領(lǐng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新格局的重要力量。作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，《指引》認(rèn)為，中國(guó)消費(fèi)內(nèi)需潛力仍未充分釋放，隨著“十四五”規(guī)劃扶持政策逐步落地，本土消費(fèi)品牌有望沖破發(fā)展桎梏，強(qiáng)勢(shì)崛起。

　　中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的巨大活力，也讓世界矚目。摩根士丹利最新報(bào)告《消費(fèi)2030:“服務(wù)”至上》預(yù)測(cè)，中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模將在下一個(gè)十年中翻倍，達(dá)到12.7萬(wàn)億美元，成為全球消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一。

　　“科技興則民族興，科技強(qiáng)則國(guó)家強(qiáng)?！薄吨敢氛J(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，科技創(chuàng)新大有可為，是中國(guó)長(zhǎng)期重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，其發(fā)展?jié)撃芗由虾暧^政策支持使其具備非常高的資產(chǎn)配置價(jià)值。全球科技競(jìng)爭(zhēng)格局雛形下，主要經(jīng)濟(jì)體紛紛強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量，加大科技研發(fā)投入，中國(guó)也在加速邁向“科技強(qiáng)國(guó)”，破解“卡脖子”難題。高技術(shù)、高壁壘、擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力的新興科技企業(yè)，將有望搶占全球市場(chǎng)新高地。

　　隨著“銀發(fā)浪潮”來(lái)襲，“人口老齡化”加速，《指引》認(rèn)為，醫(yī)療健康領(lǐng)域備受市場(chǎng)青睞，醫(yī)療設(shè)備、制藥、生命科技和疫苗成為市場(chǎng)投資熱點(diǎn)。而來(lái)勢(shì)洶洶的新冠疫情，更讓大健康產(chǎn)業(yè)迎來(lái)歷史性機(jī)遇。細(xì)分賽道里的醫(yī)療設(shè)備、疫苗研發(fā)、生物科技、醫(yī)護(hù)用品等健康資源需求達(dá)到空前量級(jí)。