近日，上市公司2021年半年報進(jìn)入密集披露期。截至8月10日，A股已有近400家公司披露了2021年半年報，其中逾80%公司歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長，更有142家公司盈利實現(xiàn)同比翻倍的高增長。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性加劇，不平衡問題突出的背景下，上半年中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中加固，很多上市公司業(yè)績都走出了先抑后揚的態(tài)勢。在國家政策支持和企業(yè)自身努力下，A股上市公司業(yè)績整體向好，展現(xiàn)了中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性和高質(zhì)量發(fā)展的穩(wěn)定態(tài)勢。

　　從已披露的半年報來看，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)是表現(xiàn)最好的行業(yè)之一。梳理發(fā)現(xiàn)，多家公司的半年報顯示，下游需求旺盛，帶動企業(yè)主賽道增長形勢向好。歸母凈利潤同比增長超過100%的企業(yè)中，有20家來自化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)。和邦生物、遠(yuǎn)興能源和魯西化工等公司的歸母凈利潤增幅超過1000%。

　　事實上，上市公司的業(yè)績，從一個側(cè)面反映出我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體狀況。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國在后疫情時期的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期獲得了世界銀行認(rèn)可。在該行此前發(fā)布的報告中顯示，由于中國在對抗疫情當(dāng)中率先取得勝利，使得中國人民能夠較早地投入到復(fù)工復(fù)產(chǎn)當(dāng)中，中國市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)信心指數(shù)均呈上升趨勢。隨著中國國內(nèi)需求的不斷上升以及對外貿(mào)易的良好表現(xiàn)，世界銀行將中國本年經(jīng)濟(jì)預(yù)期值上調(diào)至8.5%，提升0.4個百分點。

　　恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)之所以能夠獲得全球大多數(shù)國家以及組織的認(rèn)可，完全得益于中國在新冠大流行爆發(fā)以來，很好遏制住了國內(nèi)疫情蔓延，成為去年全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體，在這樣的背景下，中國在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展態(tài)勢將成為拉動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要力量之一。

　　隨著中國在全球競爭力不斷加強(qiáng)，當(dāng)下中國吸引外資的“磁力”十足。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)發(fā)布的最新一期《2021年世界投資報告》指出，雖然目前全球大部分地區(qū)的外國直接投資(FDI)大幅下降，但中國等亞洲新興市場仍是全球投資的“綠洲”。2020年中國的FDI增長了6%，達(dá)到1.490億美元(約合人民幣9.624億元)。報告認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)的彈性增長，為全球投資者提供了更加便利化、自由化的投資環(huán)境。2021年一季度，外國對華投資正以13年以來最快的季度增速發(fā)展。此外，就官方數(shù)據(jù)顯示，前5個月，外國對中國服務(wù)業(yè)和高科技行業(yè)的投資增長尤為強(qiáng)勁。

　　2021年的投資征程已經(jīng)過半，針對令人期待的下半場，中國市場有哪些投資機(jī)會?對此，恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室表示，展望2021年下半年，應(yīng)關(guān)注長期投資主題。業(yè)績支撐、符合經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期，估值逐漸合理的消費、醫(yī)藥、科技板塊依然有著長線的配置價值。風(fēng)險釋放、估值進(jìn)一步合理后的A股、H股市場，長期慢牛格局依然不變。注冊制改革和資本市場法治化建設(shè)將會推動A股走向慢牛。綜合判斷，投資者只需要做好戰(zhàn)略性取舍，部分受益于政策利好，產(chǎn)品升級等還處于成長期的新興賽道預(yù)計下半年將持續(xù)高景氣，且良好的格局和更暢通的價格傳導(dǎo)也為下半年盈利確定性打下了堅實的基礎(chǔ)。這方面，可以重點關(guān)注新硬件、新軟件、新醫(yī)藥、新能源、新消費、新基建和新材料這七大新興行業(yè)。

　　隨著市場不斷成熟，中國投資市場內(nèi)需及中國高凈值人士投資需求不斷升級。值得關(guān)注的是，高凈值人士的理財投資剛需遠(yuǎn)未被滿足，大約有80%的可投資產(chǎn)或在儲蓄賬戶中未配置于專業(yè)機(jī)構(gòu)。面對加速變化和充滿不確定性的投資市場，以及持續(xù)增長的財富管理需求，恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室認(rèn)為，一方面，投資者應(yīng)摒棄舊有思維，積極轉(zhuǎn)換心態(tài)，未來的投資趨勢是結(jié)構(gòu)性行情、周期性機(jī)會;另一方面，為應(yīng)對投資的復(fù)雜性，投資者應(yīng)積極借助于專業(yè)財富管理機(jī)構(gòu)的投研能力、資產(chǎn)配置能力、數(shù)字化生態(tài)等，洞察把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，依靠專業(yè)投資，從而獲得長期可持續(xù)的價值回報。