忽如一夜冬風(fēng)來(lái)，2015年以來(lái)，很多創(chuàng)業(yè)者開(kāi)始抱怨資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)冷了，那些在2014年炙手可熱的創(chuàng)業(yè)“明星”一時(shí)間成了熱鍋上的螞蟻，生死存亡也許只在旦夕，那些迎著O2O服務(wù)，滴滴式模式平臺(tái)、P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)等創(chuàng)業(yè)趨勢(shì)前仆后繼的創(chuàng)業(yè)者們也都衣不遮體被拍死在了大潮褪去的沙灘上。

　　然而，這并不會(huì)影響2015年依然是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”創(chuàng)業(yè)元年的事實(shí)。當(dāng)一些生死邊緣的哀嚎聲散去之后，我們擦干淚水，發(fā)現(xiàn)眼下的創(chuàng)業(yè)環(huán)境非但不像媒體上所唏噓的那樣，反倒去掉了泡沫，留下來(lái)的都是有優(yōu)良項(xiàng)目基因和成長(zhǎng)生存實(shí)力的精英創(chuàng)業(yè)者，投資人也打退了一些攪局的冒進(jìn)者，留下了投資嚴(yán)謹(jǐn)、有遠(yuǎn)見(jiàn)，且專注于價(jià)值投資的精英投資人，應(yīng)該說(shuō)經(jīng)過(guò)一年的洗牌，整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的大變化。

　　變化一：從人人追捧，到人人生畏

　　過(guò)去一年內(nèi)，在滴滴打車(chē)、uber等創(chuàng)業(yè)神話的刺激下，圍繞出行、餐飲、美容、美發(fā)、婚慶、教育、社區(qū)、汽車(chē)、金融等相關(guān)垂直細(xì)分領(lǐng)域出現(xiàn)了大量O2O項(xiàng)目，O2O確實(shí)帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)的一波高潮，但隨之而來(lái)的問(wèn)題是，有創(chuàng)業(yè)者做O2O的理由是做O2O好拿錢(qián)，還有創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為O2O容易講故事擴(kuò)大估值，還有創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為做O2O僅僅是起步成本低，容易復(fù)制。試想，當(dāng)創(chuàng)業(yè)者都抱著投機(jī)取巧的心態(tài)進(jìn)場(chǎng)時(shí)，創(chuàng)業(yè)成功的可能性還剩下多少?

　　所以，當(dāng)愛(ài)拼車(chē)、考拉班車(chē)、那好網(wǎng)、老師來(lái)了、嘿客、e洗車(chē)、燒飯飯、e租寶等“明星”項(xiàng)目一個(gè)個(gè)被送上斷頭臺(tái)的時(shí)候，藏在其背后的投資機(jī)構(gòu)全都傻了眼了，回過(guò)頭來(lái)再看，我們發(fā)現(xiàn)這些死掉的項(xiàng)目成立時(shí)間大都在2年以內(nèi)，融資額度基本在千萬(wàn)美元級(jí)別以上，融資頻次甚至在半年以內(nèi)，而且最致命的問(wèn)題是大多數(shù)項(xiàng)目都沒(méi)有想清楚如何盈利?一年前，O2O在資本圈可謂人人追捧，而現(xiàn)在很多投資人，見(jiàn)了O2O項(xiàng)目都避而遠(yuǎn)之，并冠以忽悠騙子之名。如此大的反差，究竟為什么，事實(shí)上，并不是O2O錯(cuò)了，錯(cuò)的是，一開(kāi)始投資人被滴滴模式蒙蔽了雙眼，過(guò)高估計(jì)了風(fēng)口的力量，而在投資的專業(yè)度上做的并不到位，一個(gè)項(xiàng)目值不值得投，什么階段投，估值定多少，都被夸大了，才導(dǎo)致最終O2O創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域被玩壞了，成了人人生畏的局面。

　　新的一年，投資回歸價(jià)值之后，O2O的熱度會(huì)持續(xù)減弱，一些在企業(yè)級(jí)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)+內(nèi)容、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療技術(shù)、文化娛樂(lè)、消費(fèi)升級(jí)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的項(xiàng)目，他們好像一直不溫不火，但也不會(huì)想O2O一樣一火就過(guò)頭，值得投資人長(zhǎng)期關(guān)注。

　　變化二：孵化器開(kāi)始倒閉潮，回歸服務(wù)價(jià)值

　　這兩天，孵化器倒閉的潮開(kāi)始的消息搞的創(chuàng)投圈人心惶惶，這場(chǎng)由政府機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)商、投資機(jī)構(gòu)等共同掀起的孵化器熱潮在2015年可謂熱火朝天，一年新增2000多家孵化器，但問(wèn)題是，大部分孵化器并沒(méi)有做到準(zhǔn)確的定位，只是因?yàn)樽龇趸骺梢阅谜a(bǔ)貼，做孵化器可以把死氣沉沉的樓盤(pán)盤(pán)活，做孵化器可以圈到更多的創(chuàng)業(yè)者。然而，暴風(fēng)雨遲早都會(huì)來(lái)臨，在不明確盈利模式的背景下，大部分孵化器遭受到了生存壓力，他們開(kāi)始找尋出路，于是從創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心慢慢變成聯(lián)合辦公空間，孵化的服務(wù)職能被逐漸具象到收房租那么簡(jiǎn)單，到這個(gè)程度，孵化器給創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)服務(wù)的初心也變了，所以，一些孵化器頂不住生存壓力被淘汰出局也成了必然。

　　不過(guò)孵化器倒閉潮并不像媒體所說(shuō)的那樣恐慌，而恰恰是孵化器環(huán)境大洗牌的結(jié)果，那些靠拿政府補(bǔ)貼，靠收房租生存的孵化器會(huì)慢慢被有投資機(jī)構(gòu)、基金、融資服務(wù)背景的投資機(jī)構(gòu)所取代，這是孵化器結(jié)構(gòu)的一次良性洗牌，對(duì)整個(gè)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展是大有裨益的。留存下來(lái)的孵化器，會(huì)逐漸認(rèn)識(shí)到孵化的本質(zhì)其實(shí)就是把投資交易桌面上的事，在一個(gè)培育系統(tǒng)下解決，一來(lái)可以幫助有創(chuàng)業(yè)想法的人把好的idea盡早落實(shí)，二來(lái)可以幫助天使階段的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目能挺過(guò)融資難關(guān)，最終幫助創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目一輪輪打通關(guān)，提升整體可持續(xù)融資能力。

　　變化三：把握投資的技術(shù)活，做價(jià)值投資。

　　很多投資人困惑，被O2O洗刷之后的投資環(huán)境，變得更加復(fù)雜了。原因在于，被PR化之后的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目好壞難甄別了。原先投資人看項(xiàng)目，評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是直觀的團(tuán)隊(duì)、趨勢(shì)方向、商業(yè)模式，現(xiàn)在還是這些標(biāo)準(zhǔn)都加了一層PR元素，團(tuán)隊(duì)要看背景，可能來(lái)自阿里巴巴這一項(xiàng)背景，創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的估值就會(huì)被放大十倍;趨勢(shì)要聽(tīng)講故事，O2O是不是趨勢(shì)，往長(zhǎng)遠(yuǎn)說(shuō)解決的是線上線下結(jié)合的效率提升問(wèn)題，過(guò)去投資人追捧是趨勢(shì)，現(xiàn)在投資人不看好也是趨勢(shì)，問(wèn)題的關(guān)鍵就在于這個(gè)趨勢(shì)被過(guò)度的故事化解讀了;商業(yè)模式要弄清楚，可是現(xiàn)在有多少項(xiàng)目是需要燒錢(qián)推廣一陣子才有模式的，又有多少項(xiàng)目是壓根在盈利模式?jīng)]搞清楚的情況下豪賭的。對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言會(huì)包裝會(huì)講故事是好事，但這無(wú)疑增加了投資人識(shí)別好項(xiàng)目的難度，對(duì)投資機(jī)構(gòu)篩選項(xiàng)目，投資項(xiàng)目的專業(yè)性抬高了要求。該怎樣做，投資機(jī)構(gòu)務(wù)必提高專業(yè)甄別能力。