泰達宏利基金：A股延續(xù)震蕩筑底，更加樂觀逢低布局
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泰達宏利基金認為，近期市場走勢呈現(xiàn)出兩大特點：一是大勢上市場再度回調后震蕩磨底，市場情緒觸底回升。二是結構上行情分化的趨勢愈發(fā)明顯，特別是大小分化，小盤持續(xù)走強而大盤股相對弱勢。另一個新的特點是科創(chuàng)、創(chuàng)業(yè)走勢分化，近一周的市場表現(xiàn)科創(chuàng)板要明顯強于創(chuàng)業(yè)板。
當前市場處于業(yè)績底、估值底和情緒底“三重底部”位置。未來進一步下跌空間有限。以滬深300為例，當前市盈率(TTM)僅有10.7倍，處于14.2%的歷史百分位中，這一水平甚至明顯低于2008年熊市期間，僅高于2014年。其市凈率更是只有1.25倍，處于2.0%的極低歷史百分位水平，底部特征十分明顯。不過由于當前市場增量資金尚不充裕，反彈的持續(xù)性仍有待觀察。未來市場仍有持續(xù)磨底的可能性。
在當前的位置，投資者不宜繼續(xù)悲觀，應逐步轉向戰(zhàn)略樂觀。當然目前A股底部震蕩和結構分化的情況可能在接下來一段時間持續(xù)出現(xiàn)，對此投資者也應有合理預期。
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