昨日晚間，新華社正式發(fā)布消息稱，金易融(北京)網(wǎng)絡科技有限公司運營的“e租寶”網(wǎng)站以及關聯(lián)公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務中涉嫌違法經(jīng)營活動，正接受有關部門調查，有關部門將及時公布調查結果。隨后，e租寶高管也在微博確認暫停公司日常業(yè)務。不過，雖然e租寶曾出面澄清回應事件，但市場對于e租寶被調查并不感到意外，主要由于該平臺近日接連被牽涉到調查風波中。不少業(yè)內人士認為，年關將至，野蠻生長兩年的P2P行業(yè)不僅可能迎來監(jiān)管細則，也將迎來監(jiān)管對于違規(guī)經(jīng)營的收網(wǎng)整治。

　　央視“叒”亮了，在經(jīng)歷了螞力神和萬畝造林事件“洗禮”之后，對于央視是否能再為一個非法集資公司背書一事，我是毫不懷疑的。最近鬧得沸沸揚揚的e租寶涉及自融的事件基本塵埃落定——APP無法連接、官網(wǎng)無法打開，網(wǎng)傳老板張敏失聯(lián)。

　　e租寶確認暫停日常業(yè)務

　　據(jù)了解，“e租寶”網(wǎng)站在昨日19時左右開始處于打不開的狀態(tài)，北京商報記者登錄e租寶App也一直顯示“加載失敗，請隨后刷新”的提示。隨后，e租寶董事長張敏在官方微博確認，公司因經(jīng)營合規(guī)問題正在接受有關部門調查。在此期間，公司網(wǎng)站及線下機構停止推廣、發(fā)布新產品，亦暫停其他日常業(yè)務，對此給新、老顧客帶來的不便深表歉意。有關進展情況將后續(xù)通報。

　　早在昨日上午10時左右，就有消息稱位于北京數(shù)碼大廈B座21層e租寶的信息化研發(fā)中心遭遇北京警方調查，隨后又有不少警察進入e租寶北京辦公場所安聯(lián)大廈，至晚間也尚未離開。同時，e租寶上海的辦公場所也有警察入駐。

　　e租寶官方資料顯示，截至12月3日，平臺累計成交額729億元，注冊用戶數(shù)接近490萬。另據(jù)網(wǎng)貸之家公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月8日，e租寶總成交量745.68億元，總投資人數(shù)90.95萬人，待收總額703.97億元。值得指出的是，e租寶是鈺誠國際控股集團有限公司(以下簡稱“鈺誠集團”)旗下子公司，成立于2014年2月25日，注冊資本金1億元，公司法定代表人為王之煥。當然，鈺誠集團也是e租寶的一個強大支撐。鈺誠集團是一家總部位于安徽蚌埠的民營企業(yè)，但旗下涵蓋了貿易、金融服務、高科技等多個產業(yè)，金融板塊包括e租寶、鈺誠融資租賃、鈺誠東南亞聯(lián)合銀行等公司。

　　前幾日已陷風浪中

　　e租寶近幾日一直處于風口浪尖。早在12月3日晚間，市場傳聞稱，e租寶深圳分公司員工被深圳經(jīng)偵調查的消息。但e租寶隨后出來回應，“員工被帶走突查，只是深圳代銷公司員工協(xié)助經(jīng)偵部門例行了解情況”，同時該平臺還向一些傳播消息的自媒體發(fā)送了律師函。

　　雖然e租寶運營方事后緊急聲明，但種種疑慮并未就此消散。此前有資料顯示，e租寶的資產主要來自鈺誠融資租賃。今年2月，就有投資者質疑e租寶存在自融、自己擔保的情況，而且資金無托管、涉嫌資金池，項目披露也不清晰。網(wǎng)貸之家曾發(fā)布一份數(shù)據(jù)，2015年10月，e租寶共計發(fā)布了649個借款標的，涉及309個借款公司，這些企業(yè)中，有292家在借款之前出現(xiàn)過注冊資本變更，且距離發(fā)布第一個借款標的時間僅有33天。

　　不過，e租寶突然被調查后，最受傷的莫過于投資者。一位投資者向北京商報記者表示，他還有15萬元放在e租寶平臺，比較悲觀，但是會等調查結果出來。同時一位e租寶三線城市分公司員工向記者表示，不少員工也投資了平臺上的項目，目前只能等待。

　　中央財經(jīng)大學法學院教授、金融法研究所所長黃震表示，e租寶被調查事件有點突然，涉及到這么巨大數(shù)量資金和投資者的調查，有關方面一定要周密布署和慎重從事。一旦e租寶被調查經(jīng)營存在問題處理不當，可能會引發(fā)很多投資人非理性維權，也可能會引起巨大的社會震蕩。他建議投資人要理性對待調查事件，不要情緒沖動。畢竟任何投資都是有風險的，不可能只能賺不能賠;對于e租寶，不應該出現(xiàn)網(wǎng)站打不開的情況，有問題可以及時整改，而不是一下子讓網(wǎng)站崩潰，增加投資人的不安全感，希望e租寶公司盡快恢復網(wǎng)站運營，進行及時公開的信息披露。

　　信了央視也就信了e租寶

　　e租寶從創(chuàng)立后，一路高歌猛進，勢頭逼人。

　　“一元起投”的普惠模式，確實吸引了不少用戶，但這不是吸金關鍵，鋪天蓋地的廣告，才是e租寶至勝法寶。

　　電視、地鐵、公交車，密布全國各地。據(jù)業(yè)內人士透露，e租寶今年上半年，僅電視渠道的投放體量在1.5億元左右。

　　央視投放廣告費是3102萬，北京衛(wèi)視2454萬，江蘇衛(wèi)視1440萬、東方衛(wèi)視1479萬，天津衛(wèi)視1440萬，總計就是9915萬，如果再加上湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、安徽衛(wèi)視，預估至少每家1500萬，河北衛(wèi)視也有300-500萬。

　　事后反觀，在e租寶的投資人維權群里，很多人稱自己當時投資，是因為看到電視上的廣告，“央視都能上，還有什么問題?”

　　除了廣告，e租寶另一推廣手段，就是極為野蠻的地推方式。

　　e租寶有個特別的崗位，叫“理財師”，他們負責拉用戶購買，利潤頗豐。一e租寶的理財師告知i黑馬，如果拉來50萬，可提成3000元;拉來100萬，可提成5000元，除此外，還有給團隊和領導的提成，提成總額為1%。

　　另外，前來面試的理財師都會被告知——如果你自己也投資或能帶單入職，將優(yōu)先錄取，因此很多理財師都會自己先購買，或者讓親朋購買。

　　e租寶承諾用戶是9%—14.6%的年化收益率，加上理財師提成1%，其理財產品成本將高達10%-15%以上。而目前行業(yè)來看，融資租賃債權收益為7%-8%，e租寶幾乎高出行業(yè)一倍。

　　明顯高于行業(yè)水平的收益率，是e租寶備受質疑的一點，但疑點不是僅此而已：

　　可能存在虛假標的

　　在媒體劍指e租寶的討伐書中，提到最多的一條是虛假標的。

　　據(jù)盈燦咨詢統(tǒng)計，2015年10月，共有309個借款公司在e租寶平臺上發(fā)布借款標，這些借款公司中有292家企業(yè)，在借款之前發(fā)生過注冊資本變更，占比高達94.5%。注冊資本變更，距發(fā)布第一個借款標的時間平均為33天。變更前，這些企業(yè)的注冊資本平均只有154萬，變更后達2714萬。

　　其中，有302家公司在借款之前發(fā)生過法定代表人變更，占比達97.7%。變更后，有32人在2家以上的借款公司中任法定代表人，即這些標的中，一人法人同時控制兩到三個公司。

　　拋開數(shù)據(jù)，我們找一些形象的例子。有e租寶用戶公布自己投資的標的詳情，仔細核查后，發(fā)現(xiàn)疑點頗多。

　　其中一家山西公司，通過政府官方的企業(yè)信用信息網(wǎng)查詢，顯示公司只有5人，虧損狀況為2.19萬。

　　7月17日，該公司變動法人信息和注冊信息，注冊資金從110萬直接變?yōu)?810萬。

　　一個月后，這家公司在e租寶上發(fā)布融資信息，融資金額2千萬。e租寶官網(wǎng)上對該公司的介紹，是這么寫的，該公司主營業(yè)務收入1個多億，經(jīng)營風險較低。

　　這就是其中一個典型，i黑馬通過用戶標的中的信息核查，10家公司，情況完全雷同。根據(jù)盈燦咨詢統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，e租寶發(fā)布的標的，90%以上皆是如此。

　　“這就是虛假標的，發(fā)標的都是皮包公司”，投資理財多年的某金融專家看到該數(shù)據(jù)后評價，“其實一般的投資理財者，都可以通過政府網(wǎng)站的公開信息，核查公司基本信息，發(fā)標前大幅度調整注冊資本、修改法人信息，都是高危預警信號，是虛假標的可能性極大。而且e租寶平臺幾乎全都是這樣的標的，天下哪有這樣的巧合?”

　　“讓人不可理解的是，為何如此明顯的問題，如此明目張膽的操作，卻一直沒有被人揭露?”該專家質問，這是監(jiān)管的缺失?還是行業(yè)的浮躁?

　　互聯(lián)網(wǎng)金融整治收網(wǎng)進行時

　　值得關注的是，臨近年底，P2P行業(yè)的跑路新聞不斷，同時監(jiān)管層對于違規(guī)經(jīng)營整治頻頻。據(jù)了解，在e租寶被調查之前，深圳等地多家P2P平臺遭到了當?shù)亟?jīng)偵的突襲，而不少平臺都涉嫌非法集資、非法吸儲等違法經(jīng)營。

　　其實，自今年以來，國務院和處置非法集資部際聯(lián)席會議統(tǒng)一部署，在全國范圍內組織開展非法集資問題專項整治活動，專項整治以投資理財、非融資性擔保、網(wǎng)絡借貸、私募股權投資、農民專業(yè)合作社、民辦院校、養(yǎng)老機構、房地產及本地其他案件高發(fā)行業(yè)為重點整治行業(yè)和領域。

　　北京商報記者從相關知情人士處了解到，北京地區(qū)對于非法集資的打擊早有準備，一些有違規(guī)經(jīng)營嫌疑的平臺都會被密切關注，適當時機進行打擊。在分析人士看來，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象整治可能到了年底收網(wǎng)階段。

　　網(wǎng)貸315首席信息官李子川表示，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P網(wǎng)貸，下半年以來一直備受經(jīng)偵部門的關注，未來監(jiān)管政策有望繼續(xù)收緊。值得一提的是，自11月以來，P2P行業(yè)又出現(xiàn)一個跑路潮。據(jù)網(wǎng)貸315研究中心統(tǒng)計，截至2015年11月底，問題平臺數(shù)量為95家，與去年同期的40家相比增長了137.5%，與10月的51家相比增長了86.2%，問題平臺數(shù)量恢復到今年最高水平。

　　在李子川看來，e租寶的事件可能會對整個P2P行業(yè)產生一定的影響，如果e租寶存在大面積虛假標的，或者普遍性項目違約，可能會影響整個行業(yè)的發(fā)展，加速行業(yè)洗牌。